比卖房更赚钱？房企争做资本市场弄潮儿

[摘要]房企龙头万科手上拥有现金就达到718.6亿元，同比增加60%以上，资金可谓快速回笼。

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　楼市尽管红火，但利润率持续下滑也是不争的事实。在近段时间，部分大房企在资本市场的成功运作让其收益不菲。事实上，为了在资本市场上有所作为，近一年多以来，通过进军保险、网络金融领域，房地产企业已经积累了众多进军资本市场的优秀资源。一直以资本为根本的房企现时已经不再将金融市场视作简单的融资渠道，而摇身一变成为投资方。有分析认为，如今房企正成为资本市场上翻江倒海的弄潮儿。

　　房企资本市场动作频频

　　近段时间，房企最引人注目的动作并非是土地市场的大手笔，更不是销售量的攀升，而是在国内外资本市场上的“兴风作浪”。

　　最为明显的就是号称拥有2100亿现金的恒大。今年以来，恒大在国内A股市场上已经强势发力的好几把，每一次都能引起股市的小浪潮。记者查询得知，今年4月，恒大发布公告，宣布以3.79元/股从浙商集团、杭钢集团、国大集团收购嘉凯城约9.52亿股股份，合计金额约36.1亿元，占总股本的52.78%。恒大地产正式成为嘉凯城控股股东，许家印成为嘉凯城实际控制人。

　　除此之外，今年恒大已经三次举牌廊坊发展，首次举牌，恒大地产仅用了2个交易日，均价15.3元/股，合计耗资2.91亿元；第二次举牌，恒大地产也只用了2个交易日，均价14.06元/股，合计耗资2.67亿元；第三次举牌，2016年8月4日，在二级市场合计增持廊坊发展1901万股，占廊坊发展总股本的5%。此次增持均价每股20.98元，总共花费3.99亿元。

　　此外，恒大对于万科股本的收购更是惊人。截至8月4日，恒大以总代价91.1亿元，在二级市场收购了万科A股份51687万股，占万科A股本总额的4.68%。买入均价约为17.62元/股。

　　另外，恒大系旗下恒大人寿今年一季度还出现在宝鹰股份、金科股份、腾达建设、金螳螂、粤宏远A等公司的前十大流通股东名单中。可以说，今年的恒大在资本市场上的运作足够亮眼。

　　而恒大在资本市场上的运作被业内称为“比卖房更赚钱”。以收购万科股本为例，截至9月7日收盘，万科A的股价为23.27元/股，恒大仅一个月的时间，就赚了近30亿元。

　　房企资本实力不容小觑

　　“恒大的资本运作算是行业的急先锋，毕竟在目前房地产行业利润率持续下滑的情况下，资本获利的性价比更高。”有分析人士指出，更为关键的是，现在不仅是恒大，其他大部分大房企现时都拥有着强大的资金实力，要在资本市场上有所作为并无太大难度。

　　在今年国内的各大行业当中，房地产企业所拥有的资金实力实在是不容小觑。据统计，137家房企上半年货币资金合计达到7099亿元，比去年末时的5958亿元大幅增加19.15%，而与去年同期的4779亿元相比，增幅更高达48.55%。与现金快速增加同步，房企主营业务现金流高达8599.9元，同比增幅达到51.55%。

　　房企龙头万科手上拥有现金就达到718.6亿元，同比增加60%以上，资金可谓快速回笼。占137家A股上市房企的10%以上，保利、绿地、华夏幸福、招商蛇口分列二至五位，为462亿、416亿、397亿和344亿元。

　　此外，截至今年6月底，融创手中的现金超过400亿元，较去年底增长近半。同期，虽然经历了对中信部分地产业务的收购，中海的资金流仍然超过了1000亿元。号称要冲击3000亿销售规模的恒大，则声称手中的现金超过2100亿元。

　　根据统计局的数据，今年1-6月份，房地产开发企业到位资金68135亿元，同比增长15.6%。尽管低于今年4月和5月，但这一增速仍然创下2014年来的最高值。而去年同期，企业到位资金增速仅为0.1%，且去年3-5月，上述指标增速为负。仅仅一年多之间，房企就从负债泥潭中走出，并过渡到“持币待购”的阶段。

　　进军保险业为房企提供资本基础

　　除了现金实力以外，房企在近几年来在金融市场上的强势挺进更是为他们的“业务扩张”提供了极好的基础。保险行业是资本市场上最强势的组成部分，而房企对于保险业的进军步伐也是最大的。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，房企投资保险公司，也是其金融化发展的一个必然。“通过入股保险公司，能够使得一些资本投入不再依赖传统的土地开发，属于过剩产能输出的模式。”

　　2015年11月22日，恒大地产公告称：11月20日保监会核准其收购中新大东方50%股权一事。恒大将收购原因归结为：是集团进军保险业务的战略部署。

　　而和恒大同为千亿级房企的万达集团，也不甘人后。今年2月初，保监会批复辽宁时代万恒将所持有的百年人寿1亿股股份转让给万达集团。至此，万达集团累计持有9亿股股份，占百年人寿总股本的11.55%，晋升为第一大股东。

　　此外，4月25日，融信中国控股有限公司公告称，旗下全资公司融信投资于4月26日与京东方科技、平潭国有资产、平潭投资及北京（楼盘）旋极将成立合营公司，业务范畴将包括人身保险和再保险及保险代理。

　　此外，中国平安年报显示，截至2015年12月31日，深圳市投资控股有限公司名列其前十大股东第二，而房地产开发经营业务是深圳市投资控股有限公司经营范围之一。

　　对险资感兴趣的不只是巨头，中小上市房企也跃跃欲试。如今年6月，方兴地产与险企联姻，以2.73港元/股向新华人寿保险公司、新加坡GIC、美国华平投资以及新鸿基等资本界大鳄定向配售16亿股。今年5月，泰禾集团发布公告，拟与其他企业联合发起设立海峡人寿保险股份公司，出资1.5亿元。

　　房企对险资的兴趣有数据佐证，据报道，根据保监会数据显示，按原保险保费收入排名的前十大人寿保险公司中，5家保险公司中的7大主要股东为房企或以房地产开发为主要业务的企业，这5家公司中包括平安人寿、太平洋人寿等。